Propietaria de Ipiranga analiza la venta de su negocio de combustibles
Published on: Mar 3, 2026
Entre los posibles compradores figuran TotalEnergies, Saudi Aramco y J&F, mientras la empresa evalúa una operación a gran escala.
El grupo brasileño Ultrapar está evaluando la venta de su negocio de venta minorista de combustibles, Ipiranga, una de las principales marcas de estaciones de servicio del país. La operación representaría una de las mayores transacciones del sector downstream en Brasil en las últimas dos décadas.
Según informó O Globo, TotalEnergies, Saudi Aramco y J&F Investimentos han mantenido conversaciones preliminares con la empresa. Ultrapar contrató a BTG Pactual para apoyar el proceso, aunque aún no está claro si la transacción se concretará.
Ultrapar se ha vuelto más activa en fusiones y adquisiciones tras reestructurar sus negocios principales en los últimos cinco años y adquirir la operadora logística Hidrovias do Brasil. Además, el reciente fortalecimiento de la fiscalización contra la evasión en el sector de combustibles ha mejorado la rentabilidad de los distribuidores formales, reavivando el interés de compañías globales que históricamente se mostraban cautelosas ante los niveles de informalidad en el país.
Con respecto a los valores de venta y oportunidad, Goldman Sachs estima que Ipiranga podría generar alrededor de R$4,2 mil millones ($830 millones) en EBITDA en 2026. Bradesco BBI proyecta un rango de valoración potencial de entre R$25 mil millones y R$30 mil millones ($4,9 mil millones a $5,9 mil millones).
Persisten dudas sobre cómo Ultrapar utilizaría los recursos obtenidos en caso de una venta. La especulación local apunta a una posible participación minoritaria en la operadora ferroviaria Rumo, así como también a una adquisición total de la empresa o privatizar Hidrovias do Brasil.
Ipiranga es la tercera mayor distribuidora de combustibles de Brasil, con más de 6.000 estaciones de servicio y más de 7.000 clientes corporativos en todo el país. Su red incluye las franquicias AmPm y Jet Oil, además del programa de fidelidad KMV, que cuenta con 38 millones de participantes.
